近期，猪价一跌再跌，不断改写年内新低，在二级商场上猪肉概念股同步下挫，阅历深度调整后，这个板块是否具有反弹空间和出资价值？

　　在2020年人们吐槽吃不起的猪肉，进入2021年后却“神威不再”。本年以来，生猪价格已继续下行近5个月，跌落深度和速度已超出部分人士的意料。5月国内生猪均价跌破20元/公斤大关。乃至有多地猪价现已跌“破10”。5月28日，依据我国养猪网数据，全国外三元生猪均价已跌至18.07元/公斤，间隔年头最高价36.94元/公斤，跌幅已达51%。

　　猪肉价格的继续跌落直接影响了相关企业的股价。即使是职业规划最大、饲养本钱最低的牧原股份也已呈现颓势，牧原股份本周跌幅高达8.66%，大幅跑输大盘，职业其他个股更是跌跌不休。那么站在当时时点上，猪肉概念板块是否有左边布局时机？今日21本钱研究院带大家好好看看。

　　猪肉价格的继续下降，首要原因在于上一年高猪价及猪瘟操控，影响了企业大规划扩大出产，在阅历一段时间的繁衍后，生猪出栏量根本康复疫前水平，并预期还会添加。近期又叠加肥猪会集出栏以及季节性的消费冷季等要素，猪价因此走进跌落周期。

　　从供给端来看，生猪产能根本挨近正终年份水平。在各项生猪出产康复方针的活跃作用下，全体生猪产能不断攀升。据农业乡村部发布的监测数据，4月能繁母猪存栏量环比添加1.1%，接连19个月添加，同比添加23.0%，相当于2017年年底的97.6%，现在生猪存栏量一向坚持在4.16亿头以上，根本挨近正终年份水平。4月份全国规划以上生猪定点屠宰企业屠宰量1800万头，同比添加41%。现阶段的猪肉供大于求，猪肉价格天然下落。

　　与此同时，近期的肥猪会集兜售相同也会加大猪肉供给端的添加。前一个周期饲养的生猪在近期都到了出栏期，短期内生猪的供给量大幅添加。且现在出栏的都是大肥猪，重量大，商场上猪肉量也会进一步添加。此外，2021年一季度猪肉进口量为147万吨，比2020年同期添加18.9%，一季度各月猪肉进口量均为前史同期最高值。猪肉的进口量继续添加，猪肉供给添加。

　　在需求端，疫情改变了大多数居民的消费习气。前期猪肉价格过高，顾客挑选了鸡鸭鱼牛这一类的替代品，人们乃至习气了没有猪肉的日子，尽管猪肉价格继续下降，但人们的猪肉消费需求并未同步康复。

　　我国社科院的《乡村绿皮书：我国乡村经济形势剖析与猜测(2020~2021)》估计，2021年全年我国猪肉供给量挨近前史最高水平，价格全体呈现不断回落态势。

　　依照曩昔的经历，每当端午，节日以及旱季的降临，猪肉的价格有望上涨。端午节是消费旺季，猪肉价格肯定会上升；而南边区域终年易受旱季影响，受灾严峻区域交通受阻，生猪的运送简单中止，供给或许呈现缺乏，猪肉价格因此上涨。

　　可是，本年与从前或许不一样。5月份，全国气温提早升高，顾客对肉类食物的购买愿望下降；别的，国内当时出售的猪肉中，多为进口猪肉以及上个季度压栏涨价的肥膘猪肉，顾客的抵触心情较高。其次，由于前期价格昂扬，所以这一次猪周期会比平常的猪周期要更凶猛，大型猪企、饲养户手中的生猪存栏量或许远超幻想，一季度现已压栏涨价一次，二季度和三季度不或许再压栏涨价，生猪存量的团体开释，商场上的猪肉价格乃至有或许跌破10元一斤大关。估计2021年的猪肉价格有或许会长期坚持在低位徜徉。

　　我国生猪预警网剖析师冯永辉：需求不振，整个商场压栏大猪较多，供给端压力较大。现在商场行情受心情影响较大，本月超重猪的出栏状况决议下个月整个生猪供给商场的量价，端午节时价格是否会反弹现在还不好说。短期猪肉价格会继续疲软，后期或有进一步下降的空间，但空间不太大。

　　卓创资讯剖析师马丽媛：气候转热，大猪消化速度减慢，4月份饲养户活跃二次育肥，且因猪价下降，部分饲养户挑选压栏惜售，商场大猪积压，并因价格较低冲击标猪出售，导致生猪价格回落。

　　上一年9月份，唐人神董事长陶一山称，据不完全统计，我国各大养猪企业已发布的在建或将建的养猪项目规划将达20亿头，而我国猪肉消费仅6.5亿头，未来生猪职业会呈现产能过剩，或将面对一场灾祸。他猜测，到2022年，国内肉价跌到每斤4-5元都是完全或许的。

　　遭到饲料本钱上升的影响，部分区域猪价现已跌至自繁自养户的本钱线，外购仔猪育肥户也进入亏本状况，饲养户抵触心情较强，或为职业带来危机。在非洲猪瘟疫情之前，整个养猪职业的均匀本钱也就在每斤6-7元，跟着玉米、豆粕等首要饲粮价格大幅上涨，现在企业养猪本钱现已遍及上升到了每斤8-9元。到5月12日，饲料原料豆粕全国均价的均值3.83元/公斤，玉米全国均价的均值在2.84元/公斤，别离较上一年四季度上涨了11%和16%。

　　2021年一季度，A股商场猪工业板块24家上市公司中，仅12家完成净利润添加。其间，牧原股份经营收入尽管坚持住了高速添加，同比添加149.72%至201.52亿元，但受猪肉价格下降影响，其净利润增幅只要68.54%；而新期望更是在一季度成绩暴雷，在完成营收添加42.15%的前提下，净利润却暴降91.59%。

　　牧原股份相关负责人对此回应称，公司股价走势是商场行为，现在公司出产经营并未产生特别改变，近期不断跌落的猪价令职业全体承压。

　　在日前举办的2020年年度股东大会上，牧原股份曾表明，因生猪价格继续下行，估计生猪职业在2022年或2023年将抵达底部。

　　牧原股份相关负责人表明，现在全国生猪产能已逐渐康复，构成生猪价格回落，尽管未来价格或许有季节性反弹，但生猪价格整体呈下降趋势。，2021年全年度本钱方针在14元/公斤以下。

　　有职业中间商称，现在卖一头猪要亏本1000元。养猪职业龙头牧原股份估计，下一年和后年将是职业的冬季，企业要做好过冬的预备。

　　业内人士以为，当养猪会集度、规划出栏比重逐渐上升到必定份额时，饲养端向下流延伸，构成饲养、屠宰、肉品出售一体化，是国内外均有的职业趋势。2019年，中心一号文件提出“优化生猪工业和屠宰产能布局，主产区构成与出栏量相匹配的屠宰才能”。在方针支撑与职业转型趋势的一起推进下，向屠宰和食物加工延伸，成为许多规划饲养企业在本轮猪周期中的下一发展方向。

　　牧原股份表明，适应国家方针改变，自2019年进入生猪屠宰职业，到2020年底，已建立15家屠宰子公司，屠宰板块建立多个出售分区，已有农批、商超、大客户及其他各类客户1500余家。

　　受供需联系的影响，猪肉价格估计现已回落到低位，而且剖析师表明，后续猪价或许长期保持低位。伴跟着饲料等饲养本钱的上升，此消彼长之下，关于养猪职业来说，无疑拉响了盈余预警警报。未来两年职业隆冬警报现已拉响。